ダボス会議×トランプ×習近平で読む2026年の米中関係

この記事では、トランプ氏の72分演説が示した「対話と圧力」の二重メッセージを踏まえ、米中関係の3つのシナリオ別に市場影響を整理し、投資家がすぐに実行できる5つの具体的な手順について詳しく解説します。

「まずは資産配分の確認から一緒に始めましょう」

ダボス演説から読み解く対中メッセージと市場の示唆
ベース・強気・弱気の3つのシナリオ別市場影響整理
すぐに実行できる5つの投資手順とチェックリスト
ポートフォリオの分散とリスク管理手法

米中関係の「不確実性」を前提とした新しい投資の常識
1. ダボス会議後に変化した市場の空気
2. 「揺さぶり」が続く時代に求められる資産防衛の考え方
ダボス会議でトランプ氏が語った72分の演説内容
投資家が想定すべき米中関係の3つの未来シナリオ
不確実な市場を乗りこなすための5つの具体的な投資手順
まとめ

米中関係の「不確実性」を前提とした新しい投資の常識

「米中関係は良好」という言葉を鵜呑みにするのではなく、予測不能な「揺さぶり」が続くことを前提とした資産防衛が、今、私たち投資家にとって最も重要です。

2026年1月のダボス会議を境に市場の空気は一変し、私たちは新しい時代の資産防衛について真剣に考え直す必要に迫られています。

未来のシナリオを正確に当てることよりも、どのような状況にも対応できる投資の仕組みを構築することが、これからの資産形成の鍵を握ります。

ダボス会議後に変化した市場の空気

ダボス会議とは、毎年1月にスイスのダボスで開催される世界経済フォーラムの年次総会の通称で、世界の政財界のリーダーたちが集まり、地球規模の課題を議論する場です。

2026年1月21日、トランプ氏は72分間にわたる演説で、習近平主席との良好な個人的関係をアピールする一方、関税や安全保障では一歩も引かない姿勢を明確にしました。

	トランプ氏（米国）の発言	何立峰副首相（中国）の発言
基本姿勢	個人的関係は良好と強調	自由貿易と多国間主義の支持
通商政策	関税を交渉の武器として活用する姿勢	「貿易戦争に勝者なし」と牽制
市場への影響	不確実性による市場の揺さぶり	グローバルな協調を呼びかけ

この一連の動きは、市場から「米中関係が安定に向かう」という楽観的な見方を後退させ、投資家は常に緊張感を強いられる時代の幕開けを実感することになりました。

「揺さぶり」が続く時代に求められる資産防衛の考え方

ここでの「揺さぶり」とは、対話の姿勢を見せながらも、関税引き上げや技術規制といった強硬策を交渉カードとしてちらつかせ、相手の譲歩を引き出そうとする外交戦術を指します。

例えば、特定の輸入品目への関税率が25%から60%に引き上げられる可能性が示唆されるだけで、グローバルなサプライチェーンに関わる企業の株価は大きく変動します。

考え方の転換	これまでの常識	これからの新常識
市場予測	経済指標に基づき、株価の上昇・下落を予測	予測不能な政治イベントを前提に行動
資産配分	特定のテーマへの集中投資	コア・サテライト戦略による徹底分散
リスク管理	値下がりしたら慌てて売却（狼狽売り）	事前に損失許容額などのルールを策定
情報収集	経済ニュース中心	地政学リスクに関する情報も重視

つまり、短期的な価格変動に一喜一憂するのではなく、どのような政治的な「揺さぶり」が起きても、自身の資産全体へのダメージを最小限に抑える頑丈なポートフォリオを構築する視点が不可欠です。

ダボス会議でトランプ氏が語った72分の演説内容

2026年1月21日にダボス会議で行われたトランプ氏の72分間の演説は、今後の米中関係と世界経済の行方を占う上で非常に重要な内容でした。

最も注目すべきは、習近平主席との個人的な関係を良好だと語りながら、政策面では一切妥協しないという米国の利益を最優先する強硬な姿勢を明確に示した点です。

この演説で語られた主要テーマは、安全保障における新たな火種としてのグリーンランド問題、関税を武器とする米国の通商政策、そして米国優位を前提としたAI覇権争いでした。

これらを通じて、中国に対して「対話」と「圧力」を同時に突きつける、習近平主席への二重のメッセージが発信されたのです。

テーマ	トランプ氏の主張	市場への示唆
安全保障	グリーンランド取得への意欲表明（武力行使は否定）	地政学リスクの新たな火種、資源関連への関心増
通商政策	中国・欧州への高関税を示唆する交渉姿勢	サプライチェーン再編の加速、保護主義リスク
AI覇権	米国の技術的優位性を強調	テクノロジー分野での米中デカップリング進行
対中メッセージ	個人的関係は良好としつつ、政策では圧力	「予測不可能性」が常態化する相場環境

トランプ氏の戦略は、対話の可能性を残しながら、あらゆる分野で交渉カードを最大限に活用することにあります。

投資家は、このような「不確実性」が今後の市場の基本となることを前提に、自身の投資戦略を組み立てていく必要があります。

安全保障の新たな火種-グリーンランドと北極圏

演説で言及されたグリーンランドは、北極海航路の要衝であり、豊富な天然資源が眠る戦略的に極めて重要な地域です。

トランプ氏は2026年1月21日の演説で、グリーンランド取得への強い意欲を改めて表明しました。

武力行使は明確に否定したものの、領有国であるデンマークとの交渉に前向きな姿勢を見せたことは、世界の安全保障の地図を塗り替える可能性を秘めています。

観点	具体的な内容
地政学的位置	北極海航路のコントロールに不可欠
天然資源	レアアース、原油、天然ガスなどが豊富
軍事的重要性	ミサイル防衛システムや早期警戒レーダーの設置に最適
対中・対ロ牽制	北極圏における中国・ロシアの影響力拡大を阻止

この発言は、米中間の競争が経済や技術だけでなく、地球上の未開拓領域にまで拡大している事実を明らかにします。

投資家としては、資源開発企業や防衛関連といったテーマへの関心を一段と高める必要が出てきました。

関税を武器とする米国の通商政策の行方

トランプ氏の戦略において、「関税」は単なる税金ではなく、外交上の強力な交渉カードとして使われる点が特徴です。

演説の中では、中国からのすべての輸入品に対して最大60%の統一関税も辞さないという考えを改めて示唆しました。

矛先は中国だけでなく、欧州の自動車産業などにも向けられており、世界的なサプライチェーンの分断リスクを市場に再認識させるには十分な内容でした。

対象国・地域	想定される政策	主な影響を受ける産業
中国	広範な輸入品への高関税	電子機器、アパレル、玩具
欧州連合(EU)	自動車および自動車部品への追加関税	自動車メーカー、部品サプライヤー
その他の国	安全保障を理由とした鉄鋼・アルミニウム関税	素材産業、建設業

この強硬な通商政策は、企業の生産コストを直接押し上げ、最終的には世界的なインフレ圧力となる可能性があります。

グローバルに事業展開する企業だけでなく、生産拠点を米国内に回帰させようとする企業の動向にも注目が集まります。

米国優位を強調したAI覇権争いの実態

現代の国家間競争において、AI（人工知能）覇権争いとは、次世代の経済・軍事の主導権を握るための技術開発競争そのものを指します。

トランプ氏は、生成AIや半導体技術における米国の圧倒的な優位性を72分の演説の中で何度も強調しました。

中国企業への技術移転や輸出規制をさらに強化する姿勢を見せたことで、テクノロジー分野における米中のデカップリング（分断）が決定的なものになることを市場に強く印象付けたのです。

技術分野	米国の強み	対中規制の例
半導体	設計・開発技術（NVIDIA, Intelなど）	高性能半導体および製造装置の輸出規制
生成AI	大規模言語モデル（LLM）の開発（OpenAI, Googleなど）	中国企業による米国クラウドサービス利用制限
クラウドコンピューティング	世界市場を寡占するプラットフォーム（AWS, Azure, GCP）	データセンターへの投資規制

米国のAI戦略は、NVIDIAやGoogleといった自国のハイテク企業には追い風となります。

その一方で、中国市場への依存度が高い企業には大きなリスクとなるため、投資家は半導体やAI関連のサプライチェーンが今後どう変化していくかを注意深く見守る必要があります。

習近平主席へ送られた「対話」と「圧力」の二重メッセージ

トランプ氏の対中姿勢を理解する鍵は、個人的な関係性の重視と、国家として譲れない一線を明確にする「圧力」を巧みに使い分ける点にあります。

演説の中で「習近平主席とは良好な関係にある」と笑顔で語りながら、グリーンランド問題、高関税、AI規制といった具体的な政策では一切妥協しない厳しい姿勢を貫きました。

この「対話」と「圧力」を同時に見せる二重のメッセージこそが、2026年以降の米中関係の不確実性を象徴しています。

側面	具体的な発言・姿勢	習近平主席へのメッセージ
対話（アメ）	「彼と私は良い友人だ」という個人的関係の強調	交渉のテーブルにつく用意がある
圧力（ムチ）	関税、安全保障、技術規制での強硬な姿勢	米国の国益を損なう行動には断固たる措置をとる

この硬軟織り交ぜた姿勢は、金融市場を常に揺さぶり続ける要因となります。

投資家は、首脳同士の友好的な発言といった表面的なニュースだけで安心するべきではありません。

水面下で進む政策レベルの対立を常に意識し、自身のポートフォリオのリスク管理を徹底することが不可欠です。

投資家が想定すべき米中関係の3つの未来シナリオ

未来を正確に予測することは誰にもできませんが、起こりうる可能性を複数想定し、それぞれに備えることはできます。

特に米中関係のように市場全体を揺るがすテーマに対しては、感情的な判断を避けるための「シナリオプランニング」が非常に重要です。

ここでは、今後の米中関係を「ベースシナリオ-交渉継続と時折の緊張の高まり」、「強気シナリオ-関係改善でリスクオン相場へ」、「弱気シナリオ-対立激化と資産市場への具体的な影響」の3つに分解して考えます。

それぞれのシナリオが現実になった場合、どのような資産が影響を受け、どのようなテーマが注目されるのか、「各シナリオで注目される株式テーマと為替の動向」も具体的に解説します。

シナリオ分類	シナリオの概要	市場への影響
ベースシナリオ	対話は継続するが、関税や規制で揺さぶりをかけ合う緊張状態が続く	テーマ物色の選別相場
強気シナリオ	関係改善が具体的に進展し、世界経済への不透明感が後退する	全面的なリスクオン相場
弱気シナリオ	交渉が決裂し、安全保障上の対立が先鋭化。金融市場全体が混乱する	全面的なリスクオフ相場

これらのシナリオをあらかじめ頭に入れておくだけで、日々のニュースに一喜一憂することなく、ご自身の投資戦略に基づいた冷静な判断がしやすくなります。

ベースシナリオ-交渉継続と時折の緊張の高まり

ベースシナリオとは、ダボス会議で示されたトランプ氏の姿勢、つまり「個人的な関係は維持しつつも、関税や規制などの政策カードで揺さぶりを続ける」状態が常態化する未来です。

これは、米中間の緊張が完全に解消されるわけでも、全面的な衝突に至るわけでもない、いわば「視界不良」の状態が続くことを意味します。

例えば、数ヶ月ごとに特定のハイテク分野への輸出規制強化や、農産品への報復関税などが発表され、そのたびに市場が短期的に動揺するといった展開が想定されます。

資産クラス	具体的な影響
株式	全体的に上値は重いが、地政学リスクの高まりで防衛関連、サプライチェーン再編で国内製造業、技術覇権争いで半導体関連などがテーマ別に物色される
為替	大きな方向性は出にくいが、緊張が高まる局面ではリスク回避で円高やドル高が進みやすい
コモディティ	サプライチェーンの分断懸念から、原油やレアアースなどの資源価格は下支えされやすい

このシナリオは、多くの投資家にとって最も判断が難しい状況かもしれません。

市場全体に投資するインデックスファンドだけでは大きなリターンを狙いにくく、かといって個別テーマに過度に集中するとリスクが高まります。

強気シナリオ-関係改善でリスクオン相場へ

強気シナリオは、米中間の対話が予想以上に進展し、建設的な協力関係が築かれる未来です。

例えば、両国首脳が関税の段階的な撤廃で合意し、気候変動問題やAIの国際ルール作りで協調するといった具体的な成果が見え始めると、市場のムードは一変します。

世界経済の成長を妨げていた最大の不確実性が取り除かれることで、投資家のリスク許容度は一気に高まり、積極的な資金が市場に流れ込む「リスクオン相場」が期待できます。

資産クラス	具体的な影響
株式	世界経済の成長期待から、これまで売られてきたハイテク株や景気敏感株（製造業、金融など）を中心に幅広く上昇
為替	リスクオンのムードから、投資家がより高いリターンを求めて新興国通貨などを買う動きが活発化し、相対的に安全資産である円は売られやすくなる（円安）
コモディティ	世界的な景気回復期待から、産業活動に不可欠な原油や銅などの需要が高まり、価格が上昇

このシナリオが実現すれば、世界中の企業業績が改善に向かうため、S&P500や全世界株式（オルカン）といったインデックスファンドに投資しているだけでも、大きな恩恵を受けることが可能です。

弱気シナリオ-対立激化と資産市場への具体的な影響

弱気シナリオは、想像したくないかもしれませんが、米中間の交渉が完全に決裂し、対立が安全保障の領域にまで拡大する最も厳しい未来です。

台湾を巡る偶発的な衝突や、南シナ海での軍事的な緊張が急激に高まると、市場はパニック状態に陥ります。

過去のリーマンショックやコロナショックのように、世界の株式市場が短期間で20%〜30%下落することも十分に考えられます。

金融システムへの不安や世界的なサプライチェーンの麻痺は、深刻な景気後退を引き起こすでしょう。

資産クラス	具体的な影響
株式	ほぼ全ての業種が売られる全面安の展開。特に中国との取引が多い企業や、世界景気に敏感なハイテク株などは大きく下落
為替	「有事のドル買い」「有事の円買い」が加速し、急激なドル高・円高が進行
コモディティ	安全資産とされる金（ゴールド）に資金が集中する一方、世界的な景気後退懸念から原油などの産業用コモディティは需要減で下落

このシナリオでは、利益を追求する「攻め」の投資ではなく、資産をいかに守るかという「守り」の視点が最優先事項となります。

現金の比率や、金などの代替資産への分散が極めて重要になる局面です。

各シナリオで注目される株式テーマと為替の動向

ここまで3つのシナリオを見てきましたが、重要なのは、それぞれのシナリオでどのようなテーマが注目され、為替がどう動く可能性があるのかを具体的に整理しておくことです。

どのシナリオが訪れても、あるいは複数のシナリオが入り混じった状況になっても、この整理が冷静な判断の助けになります。

例えば、米中間の緊張が高まるニュースが出たとき、「これはベースシナリオの動きだな。防衛関連のETFが動くかもしれない」と、一歩引いて市場を見ることが可能になるのです。

	ベースシナリオ（選別相場）	強気シナリオ（リスクオン）	弱気シナリオ（リスクオフ）
株式テーマ	・防衛/サイバーセキュリティ (例: ITA) ・半導体/AI (例: SOXX) ・国内製造業回帰・エネルギー資源	・ハイテクグロース (例: VGT) ・世界景気敏感株・金融・新興国株式 (例: VWO)	・生活必需品・ヘルスケア・公益事業 (例: VPU) ・高配当株 (例: VYM)
為替の方向性	・米ドル/円：方向感に欠けるが、緊張が高まる局面で円高圧力	・米ドル/円：円安が進行しやすい	・米ドル/円：急激な円高が進行
人民元の方向性	・対ドルで軟調に推移	・対ドルで上昇圧力	・対ドルで急落

これらのテーマや資産の値動きを完全に予測することはできません。

しかし、大きな方向性としてこれらの関係性を理解しておくことが、不確実な市場を乗りこなすための羅針盤となります。

不確実な市場を乗りこなすための5つの具体的な投資手順

「揺さぶり」が続く市場で最も重要なのは、未来を正確に予測しようとすることではなく、どんな未来が来ても冷静に対応できる「備え」をしておくことです。

資産の土台を作るコア・サテライト戦略から、具体的な投資ルールの明確化、分割売買とリバランス、ポートフォリオの現状把握、そして万一の急落時に備えた行動計画まで、5つの具体的な手順を解説していきます。

これら5つのステップを実践することで、市場の短期的な動きに一喜一憂せず、長期的な視点で冷静に資産形成を続けるための土台ができます。

資産の土台となるコア・サテライト戦略の構築

コア・サテライト戦略とは、資産を「守りの中心（コア）」と「攻めの衛星（サテライト）」に分けて運用する考え方です。

具体的には、資産の8割から9割を占めるコア部分で、S&P500や全世界株式（オルカン）のような幅広い銘柄に分散されたインデックスファンドを長期で積み立て、残りの1割から2割のサテライト部分で米中対立で注目されるテーマ（防衛、半導体、資源など）に関連するETFなどに投資します。

分類	主な投資対象	具体的な投資信託・ETF
コア資産	全世界株式	eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）
コア資産	米国株式（S&P500）	eMAXIS Slim 米国株式（S&P500）
サテライト資産	米国半導体	iシェアーズ半導体 ETF (SOXX)
サテライト資産	防衛・宇宙	iシェアーズ米国航空宇宙・防衛ETF (ITA)

この戦略により、安定的な資産成長の土台を築きつつ、時代ごとのテーマから得られる収益機会も狙うことができます。

現金比率や許容損失額など投資ルールの明確化

感情に任せた売買を防ぐために最も効果的なのが、冷静なうちに自分だけの「投資ルール」を具体的に決めておくことです。

例えば、「ポートフォリオ全体の現金比率は常に10%以上を維持する」「個別株の損失が購入時から15%に達したら、機械的に売却を検討する」といったルールをあらかじめ紙に書き出します。

ルールの項目	具体的な設定例
現金比率	常に資産全体の10%以上を確保
許容損失額（損切りライン）	個別株は購入価格から-15%で売却検討
追加投資（買い増し）の基準	日経平均株価が20%下落したら、事前に決めた金額を投入
利益確定の基準	個別株が購入価格から+30%上昇したら、半分を売却

事前にルールを明確化しておくと、市場の急な変動に直面してもパニックに陥ることなく、計画通りの行動を取りやすくなります。

時間を味方につける分割売買と定期的なリバランス

一度に大きな金額を投資するのではなく、購入タイミングを複数回に分ける「分割売買（ドルコスト平均法など）」は、高値で買ってしまうリスクを減らす有効な手段です。

さらに、年に1回など定期的に資産配分を見直し、当初決めた比率からずれた部分を元のバランスに戻す「リバランス」も重要になります。

この2つを実践すると、短期的な市場の上下動に左右されにくくなり、長期的な資産形成の成功確率を高めることにつながります。

自身のポートフォリオの現状把握と資産配分の再確認

どのような戦略を立てるにしても、まずは現在のご自身の資産がどのような状態にあるのかを正確に把握することが出発点となります。

所有しているすべての金融資産（預金、株式、投資信託、不動産など）を一覧にし、資産クラス別（株式、債券など）、地域別（日本、米国、新興国など）、通貨別（円、ドルなど）の比率がどうなっているかを確認します。

チェック項目	確認内容	理想的な状態の例
資産クラスの偏り	株式だけに資産が集中していないか	株式60%、債券20%、現金・その他20%
地域の偏り	特定の国（例：米国）の比率が高くなりすぎていないか	先進国70%、新興国20%、日本10%
通貨の偏り	資産のほとんどが日本円になっていないか	円資産50%、外貨資産50%
個別銘柄の集中	特定の1社の株式が資産全体の10%を超えていないか	単一銘柄への集中は5%未満に抑制